国子软件2025H1实现营业收入9,917.42万元，同比增长18.44%；归母净利润1,797.98万元，同比增长53.73%。我们维持2025-2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为78/93/110百万元，EPS分别为0.61/0.72/0.86元，当前股价对应P/E分别为65.8/55.4/46.8倍，我们看好公司业绩稳步提升，在资产管理领域的竞争优势，维持“增持”评级。
2025年8月，国子软件拟以现金1,414.85万元收购规格智能55.01%股权，交易后持股3,730,000股，成为控股股东并纳入合并报表。规格智能为智能仓储物流领域高新技术企，业务涵盖物流规划设计、装备研发、软件开发、系统集成及售后运维，致力于为应急物资存储、冷链仓储、教育实训等行业提供“全场景、一体化、全生命周期”的智能仓储物流解决方案。随着我国经济的高速发展以及现代物流业的逐步成熟，对我国仓储物流作业的智能化要求也在不断提升，随着互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能等技术的应用，我国仓储物流自动化系统行业正处在集成自动化向智能自动化发展阶段，智能仓储应运而生。本次收购将有利于公司迈入工业机器人、智能装备领域，并进一步优化公司战略布局，提升公司核心竞争力，符合公司的战略发展目标。
2025年4月公司荣获“2024山东创新力企业”创新案例奖；“锦v2.0”与华为技术有限公司昇腾AI基础软硬件平成并通过昇腾原生技术认证，被授予Ascend Native认证证书及认证徽标的使用权，成为华为昇腾生态应用软件伙伴。公司推出锦大模型一体机产品，分别面向资产管理、财务管理两个垂直领域，支持客户通过本地私有化部署，打造符合自身业务需求的AI模型，为客户提供“硬件+软件+模型”一体化的、“开箱即用”的智能体开发解决方案。
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